回归A股，谁的盛宴？

今年两会期间，中概股是否会回归A股，哪些海外上市巨头会回归国内，一时之间成为人们热议的话题。成功从美国回归A股的“红衣教主”周鸿祎直言不讳：“据我了解，有很多海外上市的新经济企业想回A股上市”。他进一步表示，360是第一个回归A股上市的著名互联网企业，相信会有越来越多的优秀互联网公司回到A股市场。

对此，媒体记者采访了多位在美上市的中概股大佬，看看这些大佬对中概股回A持何种态度？

1

BATJ表态希望A股回归

中概股回归A股，并不是一件容易的事。First，中概股回A要求符合上市条件并且净利润达到十亿元以上。另外，需要很多很多的money，还涉及我们国家的外汇储备。

互联网巨头企业的大佬们，百度董事长兼首席执行官李彦宏、京东集团董事会主席刘强东、网易公司董事局主席兼首席执行官丁磊、58同城集团CEO姚劲波以及今年首次亮相两会的搜狗总裁王小川，纷纷表达了回归A股的意愿。

李彦宏是最“思归心切”的一个。“2005年在美国上市后，百度就立刻和中国证监会有过沟通，其实十几年来，百度一直有一个梦想就是回到中国上市。”在人民大会堂的东大厅里，全国政协委员、百度董事长兼首席执行官李彦宏表示，“对于是否回归A股，什么时候上市，主动权不在我们这儿，这是国家政策的问题，但百度时刻准备着，什么时候可以就什么时候上。”

在问及需要哪些具体政策支持回A上市时，李彦宏笑言：“什么都不需要啊，只要让我们上就行。”

网易公司董事局主席兼首席执行官丁磊回答记者关于是否愿意将回A股上市的问题时表示，“我们当然会考虑”。丁磊称：“对一个在准备的市场，是随时可以上市的。”

不过，丁磊也补充到，A股有一件事情他认为很不合理，即A股上市公司的“任性停牌”。

58同城CEO姚劲波称，当年赴美上市没有选择，企业处于亏损阶段，适合在美股上市。从上市到现在，58同城的股价已经涨了4倍，中国网民却没有享受到这个福利。真心希望有机会回归A股，给中国股民创造价值。“目前正和券商、交易所接触，无论是采用CDR还是其他形式，希望成为第一批从美股回到A股的公司。”

京东集团董事会主席刘强东最新表态更为干脆，表示只要制度允许，京东非常愿意回A股。搜狗总裁王小川则称：“搜狗看好这个事情，也有意愿回归A股，会跟着政策走。” 他表示，毕竟公司是服务中国网民的，现在政策也比较支持，公司有在考虑这个事情。

2

互联网巨头表态回A心切，新东方暂不考虑

从表态的巨头们来看，都是来自目前市值巨大的互联网科技企业。

不过，新东方教育科技集团董事长俞敏洪，对回A态度则是：“新东方暂未考虑回A股上市。”在两会上接受记者采访时表示，他更关注教育本身的问题，如何让每一个孩子能够平等、公平地接受优质教育，成为具有“全球视野、独立人格、终身学习、社会责任”的人。

为什么新东方“暂不考虑”呢？

有业内人士表示，中概股回A本质上反映了中美资本市场的差异。由于中国和美国两个国家资本市场价值体系的不一样，优秀的中概股企业回归A股私有化过程中，大量收购小股东手里的股票来推升股价，导致股价会比当时美国上市时翻番，存在巨大的套利空间。以奇虎360为例，时近三年的运作，回归A股的市值，比退市时增长了近5倍，这不断诱惑着那些拥有回归A股意愿的海外独角兽公司们。

相比之下，新东方作为一家教育科技企业，其业务更偏向于线下教育这一实体经济模式，而且教育是出了名的“慢行业”，这也决定了企业“慢”的属性，几十年如一日，注重于“稳”，与互联网企业的“一夜暴富”存在很大的不同。因此，对于以“慢”著称的新东方来说，作为一家传统实体经济属性更显性的教育企业，从美股转为A股，其优势并不明显。换言之，新东方从美股回归国内A股的溢价，并不一定会像其他互联网公司那般耀眼，并且还要面临成本巨大、存有不确定性风险等问题。

此外，新东方在国内亦有上市资产。在新三板挂牌未满10个月的新东方在线于2017年底摘牌，此举不排除新东方在线为转板A股做准备。

无论是新兴产业的互联网高科技企业，还是偏传统类的实体企业，中概股是否回A，归根结底，是由企业经营方式的本质不同所决定的。2018年，到底有哪些中概股能够成功回归A股，我们拭目以待。

3

独角兽企业的上市“绿色通道”开启

现在，BATJ中概股回A这件事，互联网上已经刷屏。实际上，这件事的本质是为了让国内更多优秀的高新科技公司在A股上市。

近日，监管层对相关券商作出指导，包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造在内的4个行业，如果有“独角兽”的企业客户，立即报告，符合相关规定者可以实行即报即审，不用排队，两三个月就能审完。并且，为对新经济企业更具包容性，A股的发行上市制度改革也在酝酿当中。

消息称，不仅此类企业盈利要求上可以放宽，“即便有VIE架构也可以先申报再拆除，VIE架构不会成为即报即审的障碍”。

可见，这对国内四大行业的独角兽企业而言，是一大新的利好。在确保国内的独角兽公司能够顺利在A股上市的同时，也欢迎那些在海外的巨头公司回A股。对大多数吃瓜群众来说，“独角兽IPO新政”与中概股回A两件事很容易混淆，其实这两件事都指向一件事——让更多优质的企业在A股上市。

比如雷军的小米，有消息传出，2018年小米公司或将在A+H股同时上市，如果“独角兽IPO绿色通道”得到进一步落实，在国内，对于像小米和蚂蚁金服这样对上市“蠢蠢欲动”的独角兽企业，将在未来有更多的上市主动权，而这种类型的公司目前在中国已经不在少数。

A股大势，浩浩汤汤。这个大趋势对A股而言，长期来看是好事，但对现存场内的股票可能未必。

---END---

*本文来源善缘街0号原创，转载请联系授权

*本文仅代表作者个人观点，不代表善缘街0号立场